비트코인과 이더리움을 두고 '어디에 투자할까'를 고민하는 분들이 많습니다. 그런데 이 질문 자체가 이미 함정일 수 있습니다. 왜냐하면 이 둘은 애초에 같은 목적으로 만들어진 것이 아니기 때문입니다.축구공과 농구공 중 뭐가 더 좋냐고 묻는 것과 비슷합니다. 둘 다 공이지만, 하는 경기가 전혀 다릅니다.비트코인은 '화폐'를 만들려 했고, 이더리움은 '컴퓨터'를 만들려 했습니다비트코인은 2008년 금융위기 한복판에서 탄생했습니다. 목표는 단 하나, 그 어떤 정부나 기업도 함부로 찍어내거나 검열할 수 없는 돈을 만드는 것이었습니다. 사토시 나카모토의 백서 제목부터가 'P2P 전자 현금 시스템'이었습니다. 플랫폼도, 앱스토어도 아닌 그냥 현금이요.반면 이더리움은 2013년 비탈릭 부테린이 제안한 '세계 컴퓨터'입..
지갑에서 만 원짜리 한 장을 꺼내 들어본 적 있으신가요? 이 종이 한 장의 가치를 보장하는 건 대체 뭘까요. 금? 아닙니다. 은이나 석유 같은 실물 자산? 그것도 아닙니다. 놀랍게도, 이 지폐의 가치를 뒷받침하는 건 오직 하나 - 정부가 "이건 돈이다"라고 선언한 것뿐입니다.Fiat, '그리 되게 하라'는 명령법정화폐(Fiat Money)의 'Fiat'은 라틴어로 '그리 되게 하라'는 뜻입니다. 시장에서 자연스럽게 선택된 것이 아니라, 법이 강제로 통용시키는 돈이라는 의미입니다. 오늘날 원화, 달러, 유로, 엔화 등 전 세계 모든 화폐가 이 방식으로 작동하고 있습니다.그런데 이게 원래부터 그랬던 건 아닙니다. 1971년까지 미국 달러는 금과 교환이 가능했습니다. 금 1온스에 35달러라는 약속이 있었죠. ..
만약 내 통장에 있는 돈에 유효기간이 생긴다면 어떨까요? 3개월 안에 쓰지 않으면 자동으로 사라지는 돈. 황당하게 들리시겠지만, 이미 현실에서 벌어진 일입니다.2020년 중국 선전에서 5만 명에게 디지털 위안화가 지급되었습니다. 조건은 단 하나, 정해진 기간 안에 써야 한다는 것이었죠. 기한이 지나면 돈은 그냥 증발했습니다. 경기 부양이라는 명목이었지만, 그 이면에는 소름 끼치는 가능성이 숨어 있었습니다.전 세계가 CBDC에 뛰어드는 이유2024년 기준, 전 세계 GDP의 98%를 차지하는 134개국이 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)를 검토하고 있습니다. 3년 전만 해도 35개국이었으니, 그 속도가 놀라울 따름입니다.CBDC는 쉽게 말해 중앙은행이 직접 발행하는 디지털 돈입니다. 지금 우리가 쓰는 은행 ..
만약 누군가 여러분에게 이런 질문을 던진다면 어떨까요. "철강과 콘크리트 중 뭘 써야 더 효율적인 다리를 지을 수 있을까?" 대부분의 사람들은 직감적으로 가격을 비교할 겁니다. 더 싼 쪽을 쓰거나, 아니면 비싸더라도 그만한 이유가 있는지를 따져보겠죠.그런데 만약 가격이라는 것 자체가 존재하지 않는다면요?100년 전에 이미 예언된 문제오스트리아 경제학자 루트비히 폰 미제스는 1920년, 꽤 대담한 주장을 세상에 내놓았습니다. 사유재산과 자유로운 시장가격이 없으면 자원을 합리적으로 배분하는 일 자체가 원천적으로 불가능하다는 것이었습니다. 이른바 '경제계산 문제'라 불리는 이 논증은 사회주의 체제의 가장 근본적인 약점을 정확히 짚어냈습니다.여기서 중요한 점이 있습니다. 미제스가 지적한 건 사회주의의 도덕적 결..
2018년, 캐나다의 한 암호화폐 거래소 창립자가 갑작스럽게 세상을 떠났습니다. 문제는 그가 고객 자산 약 1억 9천만 달러를 통제하는 유일한 사람이었다는 것입니다. 비밀번호도, 시드 구문도 오직 그만 알고 있었습니다. 결과는 어땠을까요? 그 돈은 단 한 푼도 회수되지 못했습니다.이 사건은 단순한 해프닝이 아닙니다. 비트코인 세계에서 시드 구문이 무엇을 의미하는지를 가장 극적으로 보여주는 사례입니다. 시드 구문은 비밀번호가 아닙니다. 그것은 소유권 그 자체입니다.12개 단어에 담긴 놀라운 수학시드 구문은 12개 또는 24개의 영어 단어로 이루어진 목록입니다. BIP-39라는 표준에 정의된 2,048개 단어 중에서 선택되는데, 처음 네 글자가 겹치는 단어가 없도록 설계되어 있습니다. 적다가 실수할 가능성을..
디지털 사진을 떠올려 보십시오. 한 장을 천 번 복사해도 원본은 멀쩡합니다. 정보라면 이 성질이 편리하겠지만, 돈이라면 어떨까요? 내 계좌에 있는 만 원을 복사-붙여넣기로 무한히 늘릴 수 있다면, 그 돈의 가치는 즉시 사라질 것입니다. 바로 이 문제가 디지털 화폐의 탄생을 수십 년간 가로막았습니다.디지털 세계에서 돈이 불가능했던 이유현실 세계에서는 이중지불이 불가능합니다. 만 원짜리 지폐를 건네는 순간 내 손에서 사라지니까요. 그런데 디지털 데이터는 본질적으로 복제가 됩니다. Alice가 디지털 코인 하나를 Bob에게 보낸 뒤, 같은 코인을 Carol에게도 보낼 수 있다면 그 시스템은 근본부터 무너집니다.기존 금융이 이 문제를 해결하는 방식은 의외로 단순합니다. 은행이라는 신뢰할 수 있는 중개자가 원장을..
2014년, 세계 최대 비트코인 거래소였던 Mt. Gox에서 약 85만 BTC가 사라졌습니다. 당시 금액으로 4.5억 달러, 지금 시세로 환산하면 상상하기 어려운 규모입니다. 2022년에는 FTX가 무너지면서 고객 자금 수십억 달러가 증발했습니다. 이 사건들의 공통점이 무엇일까요? 자기 자산을 남에게 맡겼다는 것입니다.프라이빗 키를 잃으면 비트코인도 잃습니다"Not your keys, not your coins." 비트코인 세계에서 이 문장이 끊임없이 반복되는 데는 이유가 있습니다. 비트코인의 소유권은 프라이빗 키가 결정합니다. 은행처럼 비밀번호를 초기화해줄 곳도, 잘못 보낸 돈을 돌려줄 고객센터도 없습니다.그래서 하드웨어 지갑이 중요합니다. Ledger, Trezor, Coldcard 같은 기기는 프라..
만약 비트코인 채굴에 갑자기 수만 대의 컴퓨터가 몰려든다면 어떻게 될까요? 블록이 1분 만에 생성되고, 비트코인이 쏟아져 나오고, 21년 치 발행량이 몇 달 만에 소진되는 사태가 벌어질 수도 있습니다. 하지만 현실에서는 절대 그런 일이 일어나지 않습니다. 비트코인에는 그 누구의 개입 없이도 스스로 균형을 찾아가는 장치가 숨어 있기 때문입니다.10분이라는 심장 박동비트코인 네트워크는 평균 10분에 한 블록이 생성되도록 설계되어 있습니다. 채굴이란 결국 블록 헤더의 해시값이 특정 숫자(타겟) 이하가 되는 값을 찾는 경쟁인데, 이 타겟이 낮을수록 정답을 맞히기가 어려워집니다.그런데 채굴에 참여하는 컴퓨팅 파워는 시시각각 달라집니다. 새 채굴장이 가동되면 해시레이트가 올라가고, 전기료가 올라 채굴기를 끄면 내려..
비트코인을 받기로 했는데, 보낸 사람이 수수료를 너무 낮게 설정한 상황을 상상해 보신 적 있으신가요? 트랜잭션은 멤풀에 갇혀 꼼짝도 않고, 상대방은 연락이 안 되고, 시간만 흘러갑니다. RBF(Replace-By-Fee)는 보낸 사람만 쓸 수 있으니 내가 할 수 있는 일이 없어 보입니다.그런데 방법이 하나 있습니다. 아직 확인되지 않은 내 수신 출력을 이용해서 새 트랜잭션을 만들고, 채굴자가 두 트랜잭션을 묶어서 처리하고 싶을 만큼 높은 수수료를 붙이는 겁니다. 이것이 바로 CPFP(Child Pays for Parent)입니다.채굴자는 트랜잭션을 '묶음'으로 본다CPFP의 핵심은 채굴자의 인센티브 구조에 있습니다. 채굴자는 트랜잭션을 하나씩 개별 평가하지 않고, 패키지 단위로 수익성을 계산합니다. 수수..
경제 위기가 터질 때마다 우리는 같은 뉴스를 봅니다. 정부가 나서고, 구제금융이 쏟아지고, 금리가 내려갑니다. 시장은 안정을 되찾은 것처럼 보이죠. 그런데 이상합니다. 위기는 왜 점점 더 자주, 더 크게 오는 걸까요?실패해야 할 기업이 살아남으면 벌어지는 일루치르 샤르마의 시선은 명쾌합니다. 자본주의가 실패한 게 아니라, 자본주의를 살리겠다는 개입이 시장을 병들게 만든 겁니다. 위기 때마다 돈을 찍어 위험을 감수한 쪽을 구해주면, 리스크를 지는 행위가 보상받는 구조가 됩니다. 망해야 자연스러운 기업이 연명하고, 시장의 자정 기능은 조금씩 무너집니다.문제는 이게 한 번으로 끝나지 않는다는 점입니다. 한 번 개입하면 다음번엔 더 큰 규모가 필요합니다. 구제의 악순환이 시작되는 거죠.양적완화가 만든 불평등의 ..